Working Capital ist die Fähigkeit des Unternehmens, kurzfristige Verbindlichkeiten mit kurzfristigen Vermögenswerten zu bezahlen. Das Betriebskapital ist ein wichtiger Maßstab für die finanzielle Gesundheit, da die Gläubiger die Fähigkeit eines Unternehmens messen können, seine Schulden innerhalb eines Jahres zu begleichen.
Working Capital stellt die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen und den kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens dar. Die Herausforderung besteht darin, die richtige Kategorie basierend auf der großen Anzahl von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in der Bilanz des Unternehmens zu bestimmen und die allgemeine Gesundheit des Unternehmens bei der Erfüllung seiner kurzfristigen Verpflichtungen zu skizzieren.
Betriebskapitalkomponenten
Umlaufvermögen
Das ist es, was Unternehmen heute haben – sowohl materiell als auch immateriell –, das sie innerhalb eines Jahres oder eines Geschäftszyklus, je nachdem, was kürzer ist, leicht in Bargeld umwandeln können. Zu den offensichtlicheren Kategorien gehören Sichteinlagen und Spareinlagen; hochliquide Wertpapiere wie Aktien, Anleihen, Investmentfonds und ETFs; Geldmarktkonto; Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte und andere kurzfristige Rechnungsabgrenzungsposten. Weitere Beispiele sind kurzfristige Vermögenswerte aus aufgegebenen Geschäftsbereichen und zu zahlende Zinsen. Das Umlaufvermögen umfasst keine langfristigen oder illiquiden Anlagen wie bestimmte Hedgefonds, Immobilien oder Sammlungen.
Laufende Verbindlichkeiten
In gleicher Weise umfassen kurzfristige Verbindlichkeiten alle Schulden und Ausgaben, die das Unternehmen voraussichtlich in einem Jahr oder einem Geschäftszyklus bezahlen wird, je nachdem, welcher Wert geringer ist.
Dazu gehören in der Regel alle normalen Betriebskosten wie Miete, Nebenkosten, Materialien und Verbrauchsmaterialien; Zahlung von Zinsen oder Schulden; Abbrechnungsverbindlichkeiten ; aufgelaufene Verpflichtungen; und aufgelaufene Einkommensteuer. Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten umfassen Dividendenzahlungen, Mietverträge mit einer Laufzeit von einem Jahr und fällige langfristige Verbindlichkeiten.
So berechnen Sie das Betriebskapital
Das Betriebskapital wird anhand des aktuellen Verhältnisses berechnet , nämlich das Umlaufvermögen dividiert durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Ein Verhältnis über 1 bedeutet, dass das Umlaufvermögen die Verbindlichkeiten übersteigt, und im Allgemeinen ist es umso besser, je höher das Verhältnis ist.
Hat sich das Working Capital verändert?
Während Working Capital-Fonds nicht verfallen, ändern sich die Working Capital-Zahlen im Laufe der Zeit. Das liegt daran, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten und das Umlaufvermögen des Unternehmens auf einem rollierenden 12-Monats-Zeitraum basieren.
Die genaue Zahl des Betriebskapitals kann sich täglich ändern, abhängig von der Art der Verschuldung des Unternehmens. Was einst eine langfristige Verbindlichkeit war, wie ein 10-Jahres-Darlehen, wird im neunten Jahr zu einer laufenden Verbindlichkeit, wenn die Zahlungsfrist weniger als ein Jahr entfernt ist. Ebenso wird das, was einst ein langfristiger Vermögenswert war, wie z. B. Immobilien oder Ausrüstung, plötzlich zu einem Vermögenswert, wenn sich Käufer anstellen.
Working Capital als Umlaufvermögen kann nicht wie ein langfristiges Vermögen abgeschrieben (abgewertet) werden. Bestimmtes Betriebskapital, wie z. B. Vorräte und Forderungen, kann gelegentlich an Wert verlieren oder sogar abgeschrieben werden, aber wie es erfasst wird, folgt nicht den Abschreibungsregeln.
Das Betriebskapital als Umlaufvermögen kann nur als einmalige Ausgabe sofort verrechnet werden, um den Einnahmen zu entsprechen, die sie in der Periode miterwirtschaftet haben.
Obwohl es im Laufe der Zeit nicht durch Abschreibungen an Wert verlieren kann, kann das Betriebskapital entwertet werden, wenn einige Vermögenswerte zum Marktwert bewertet werden müssen (Mark-to-Market).
Es tritt auf, wenn der Vermögenspreis unter seinen ursprünglichen Kosten liegt und die anderen nicht gerettet werden können. Zwei gängige Beispiele betreffen Inventar und Forderungen.
Veraltete Verbrauchsmaterialien können im Betrieb ein echtes Problem darstellen. Wenn dies eintritt, hat der Markt für Inventar einen niedrigeren Preis als der ursprüngliche Kaufwert, der in den Geschäftsbüchern verzeichnet ist. Um die aktuellen Marktbedingungen widerzuspiegeln und die niedrigere Kosten- und Marktmethode anzuwenden, setzen Unternehmen ihre Lagerbestände herab, was zu einem Verlust des Betriebskapitalwerts führt .
Manche Forderungen können irgendwann uneinbringlich werden und müssen komplett abgeschrieben werden, was einen weiteren Wertverlust im Working Capital bedeutet. Da Verluste im Umlaufvermögen das Betriebskapital unter das gewünschte Niveau senken, können Mittel oder langfristige Vermögenswerte erforderlich sein, um den Mangel an Umlaufvermögen zu füllen, eine teure Möglichkeit, zusätzliches Betriebskapital zu finanzieren.
Bedeutet Betriebskapital
Ein gesundes Unternehmen verfügt über ausreichende Kapazitäten, um kurzfristige Verbindlichkeiten mit Umlaufvermögen zu begleichen. Ein Verhältnis über 1 bedeutet, dass die Vermögenswerte des Unternehmens schneller in Bargeld umgewandelt werden können. Je höher das Verhältnis, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Unternehmen kurzfristige Verpflichtungen und Schulden zurückzahlen kann.
Das höhere Verhältnis bedeutet auch, dass das Unternehmen seinen täglichen Betrieb problemlos finanzieren kann. Je mehr Betriebskapital ein Unternehmen hat, desto weniger Schulden muss es aufnehmen, um sein Geschäftswachstum zu finanzieren.
Ein Unternehmen mit einer Quote kleiner als 1 wird von Anlegern und Gläubigern als riskant angesehen, da dies darauf hinweist, dass das Unternehmen seine Schulden gegebenenfalls nicht decken kann. Ein aktuelles Verhältnis von weniger als 1 wird als negatives Working Capital bezeichnet.
Wir können in der Grafik unten sehen, dass das Betriebskapital von Pt. Arka-Kadetten haben, wie das aktuelle Verhältnis zeigt, in den letzten Jahren stetig zugenommen.
Das engere Verhältnis ist das schnelle Verhältnis, das das Verhältnis der kurzfristigen Liquidität zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten misst. Der Unterschied zwischen diesem und dem aktuellen Verhältnis liegt im Zähler, wobei die Aktivseite Bargeld, Wertpapiere und Forderungen umfasst. Das Liquid Ratio (Quick Ratio) beinhaltet keine Bestände, die kurzfristig schwieriger in Bargeld umzuwandeln sein können.
Der Wert des Betriebskapitals sollte von Zeit zu Zeit regelmäßig bewertet werden, um sicherzustellen, dass es nicht zu einer Abwertung kommt, da ein nachhaltiger Betrieb ausreichend Betriebskapital erfordert.
